中国人民银行


证券公司股票质押贷款管理办法


第一章 总则
第一条 为规范股票质押贷款业务的开展，维护借贷双方的合法权益，防范金融风险，促进我国资本市场的稳健发展，根据《中华人民共和国中国人民银行法》、《中华人民共和国商业银行法》、《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国担保法》和《贷款通则》的有关规定，特制定本办法。
第二条 本办法所指的股票质押贷款，是指证券公司以自营的股票和证券投资基金券作质押，向商业银行获得资金的一种贷款方式。
第三条 本办法所指的质押物，是指在证券交易所上市流通的、综合类证券公司自营的人民币普通股票（Ａ股）和证券投资基金券（以下统称股票）。
第四条 本办法所指借款人为依照《中华人民共和国证券法》设立的综合类证券公司总公司贷款人为国有独资商业银行及其授权分行、其他商业银行总行。证券登记结算机构为本办法所指质押物的法定登记机构。
第五条 股票质押贷款业务的归口管理机关为中国人民银行总行。商业银行开办股票质押贷款业务须经中国人民银行总行批准。
第六条 借款人通过股票质押贷款所得资金的用途，必须符合《中华人民共和国证券法》的有关规定。

第二章 贷款人、借款人
第七条 申请开办股票质押贷款业务的贷款人，应具备以下条件：
（一）有健全的内控机制，制定和实施了统一授信制度；
（二）有专职部门和人员负责经营和管理股票质押贷款业务；
（三）有专门的业务管理信息系统，能同步了解股票市场行情，以及上市公司有关重要信息；
（四）中国人民银行认为应具备的其他条件。
第八条 借款人应具备以下条件：
（一）资产具有充足的流动性；
（二）其自营业务符合中国证监会规定的有关风险控制比率；
（三）已按中国证监会规定提取足额的交易风险准备金；
（四）在近一年内经营中未出现重大的违规违纪行为，现任高级管理人员和主要业务人员无任何重大不良记录；
（五）上一年度公司经营正常，未发生经营性亏损；
（六）未挪用客户交易结算资金。

第三章 贷款的期限、利率、质押率
第九条 股票质押贷款期限最长为6个月。贷款合同到期后，不得展期，新发生的质押贷款按本办法规定重新审查办理。借款人提前还款，须经贷款人同意。
第十条 股票质押贷款利率参照中国人民银行规定的金融机构同期同档次商业贷款利率确定，并可适当浮动，最高上浮幅度为30％，最低下浮幅度为10％。
第十一条 用于质押贷款的股票原则上应业绩优良、流通股本规模适度、流动性较好。贷款人不得接受以下几种股票作为质押物：
（一）上一年度亏损的上市公司股票；
（二）前6个月内股票价格的波动幅度（最高价／最低价）超过200％的股票；
（三）可流通股股份过度集中的股票；
（四）证券交易所停牌或除牌的股票；
（五）证券交易所特别处理的股票；
（六）证券公司持有一家上市公司已发行股份的5％以上的，该证券公司不得以该种股票质押；但是，证券公司因包销购入售后剩余股票而持有5％以上股份的，不受此限。
第十二条 股票质押率由贷款人依据被质押的股票质量及借款人的财务和资信状况与借款人商定，但股票质押率最高不能超过60％。质押率上限的调整由中国人民银行决定。
质押率的计算公式：
质押率＝贷款本金／质押股票市值
质押股票市值＝质押股票数量×前七个交易日股票平均收盘价。

第四章 贷款程序
第十三条 借款人申请质押贷款时，必须向贷款人提供以下材料：
（一）企业法人营业执照、法人代码证、法定代表人证明文件；
（二）中国人民银行颁发的贷款卡（证）；
（三）经会计（审计）师事务所审计的上一年度的财务报告及上月的资产负债表、损益表和现金流量表；
（四）用作质物的权利证明文件；
（五）用作质物的股票上市公司的基本情况；
（六）贷款人需要的其他资料。
第十四条 贷款人收到借款人的借款申请后，对借款人的借款用途、资信状况、偿还能力、资料的真实性，以及用作质物的股票的基本情况进行调查核实，并及时对借款人给予答复。
第十五条 贷款人在贷款前，应审慎分析借款人信贷风险和财务承担能力，根据统一授信管理办法，核定借款人的借款限额。
第十六条 贷款人对借款人的借款申请审查同意后，根据有关法规与借款人签定质押贷款合同。
第十七条 借款人和贷款人签定质押贷款合同后，双方应同时在证券登记机构办理出质登记。证券登记机构应向贷款人出具股票质押登记书面证明。
第十八条 贷款人在发放股票质押贷款前，应在证券交易所开设股票质押贷款业务特别席位，专门保管和处分作为质物的股票。
第十九条 借款人应按贷款合同的约定偿还贷款本息。在借款人清偿贷款后，贷款合同自行终止。贷款人应在贷款合同终止的同时办理质押登记注销手续，并将股票质押登记书面证明退还给借款人。

第五章 贷款风险控制
第二十条 贷款人发放的股票质押贷款余额，不得超过其资本金的15％；贷款人对一家证券公司发放的股票质押贷款余额，不得超过其资本金的5％。
第二十一条 一家商业银行接受的用于质押的一家上市公司股票，不得高于该上市公司全部流通股票的10％。一家证券公司用于质押的一家上市公司股票，不得高于该上市公司全部流通股票的10％，并且不得高于该上市公司已发行股份的5％。被质押的一家上市公司股票不得高于该上市公司全部流通股票的20％。上述比率由证券登记机构负责监控。中国人民银行可根据需要适时调整上述比率。
第二十二条 证券公司与商业银行自行协商建立主办行关系，一家证券公司只能在一家商业银行办理股票质押贷款。
第二十三条 贷款人有权向证券登记机构核实质押物的真实性、合法性，证券登记机构应根据贷款人的要求，及时真实地提供上述情况。
第二十四条 贷款人应随时分析每只股票的风险和价值，选择适合本行质押贷款的股票，并根据其价格、盈利性、流动性和上市公司的经营情况、财务指标以及股票市场的总体情况等，制定本行可接受质押股票及其质押率的名单。
第二十五条 贷款人应随时对持有的质押股票市值进行跟踪，并在每个交易日至少评估一次每个借款人出质股票的总市值。
第二十六条 为控制因股票价格波动带来的风险，特设立警戒线和平仓线。警戒线的公式为：（质押股票市值／贷款本金）×100％＝130％；平仓线的公式为：（质押股票市值／贷款本金）×100％＝120％。在质押股票市值与贷款本金之比降至警戒线时，贷款人应要求借款人即时补足因证券价格下跌造成的质押价值缺口。在质押股票市值与贷款本金之比降至平仓线时，贷款人应及时出售质押股票，所得款项用于还本付息，余款清退给借款人，不足部分由借款人清偿。

第六章 质押物的保管和处分
第二十七条 贷款人应在证券交易所开设股票质押特别席位（以下简称特别席位），用于质押物的存放和处分；在证券登记结算机构开设特别资金结算账户（以下简称资金账户），用于相关的资金结算。存放在特别席位下股票的处分权和存放在资金账户资金的处分权均属贷款人，未经贷款人同意，除法院以外的其他任何单位或个人均不得动用或冻结。
第二十八条 证券登记结算机构应根据出质人的申请将出质股票转移至贷款人特别席位下存放。
第二十九条 借款人可向贷款人提出申请，经贷款人同意后，双方重新签订合同，进行部分（或全部）质押物的置换，经贷款人同意后，由双方同时向证券登记结算机构办理质押变更登记。质押变更后，证券登记结算机构应向贷款人重新出具股票质押物登记书面证明。
第三十条 在质押合同生效期间，借款人可向贷款人申请，贷款人同意后，按借款人的指令，由贷款人进行部分（或全部）质押物的卖出，卖出资金必须进入贷款人特别资金账户存放，该资金用于部分（或全部）提前归还贷款，多余款项退借款人。
第三十一条 出现以下情况之一，贷款人应通知借款人，并要求借款人追加质押物、置换质押物或增加在贷款人资金账户存放资金：
（一）质押物的市值处于本办法第二十六条规定的警戒线以下；
（二）质押物出现本办法第十一条中的情况之一。
第三十二条 未经借款人同意，贷款人不得单方面处分质押物。但出现下列情况之一，贷款人可单方面处分质押物，由此产生的损失由借款人承担：
（一）质押物的市值处于本办法第二十六条规定的平仓线以下（含平仓线）；
（二）贷款合同期满后，借款人没有履行还款义务。
贷款合同期满，借款人履行还款义务的，贷款人应将质押物归还借款人；贷款合同期满，借款人没有履行还款义务的，贷款人可选择下列方式之一对质押物进行处分：
（一）由贷款人通过特别席位卖出质押物，所获资金用于清偿贷款本息；
（二）通过法律手段进行资产保全。
第三十三条 质押物在质押期间所产生的孳息（包括送股、分红、派息等）随质押物一起质押。
质押物在质押期间发生配股时，出质人应当购买并随质押物一起质押。出质人不购买而出现价值缺口的，出质人应当及时补足。

第七章 罚则
第三十四条 商业银行有下列行为之一的，将视情节轻重，给予警告、通报和暂停、取消办理股票质押贷款业务资格的处罚，并追究有关人员的责任：
（一）未经中国人民银行总行批准从事股票质押贷款业务的；
（二）为不具备本办法规定资格的证券公司办理股票质押贷款的；
（三）发放股票质押贷款的期限超过6个月的；
（四）接受本办法禁止质押的股票为质押物的；
（五）质押率、警戒比率和其他贷款额度控制比率违反本办法规定的；
（六）未按统一授信制度等规定和谨慎原则发放股票质押贷款，造成贷款损失的；
（七）泄露与股票质押贷款相关的重要信息和借款人商业秘密，并造成损失的。
第三十五条 证券公司有下列行为之一的，将视情节轻重，给予警告、通报和暂停、取消办理股票质押贷款业务资格的处罚，并追究有关人员的责任：
（一）在一家以上商业银行办理股票质押贷款的；
（二）用非自营股票办理股票质押贷款的；
（三）提供虚假或隐瞒重要事实的文件或资料，造成贷款损失的；
（四）未按合同约定的用途使用贷款，挪作他用的；
（五）套取贷款牟取非法收入的；
（六）拒绝或阻挠借款人监督检查贷款使用情况的；
（七）未按合同约定归还商业银行贷款的。
第三十六条 证券登记机构有下列行为之一的，将视情节轻重，给予警告、通报的处罚，并追究有关人员的责任：
（一）未按贷款人要求核实股票的真实性与合法性；
（二）未按贷款人要求及时办理质押股票的冻结和解冻；
（三）一家上市公司被质押登记的股票超过全部流通股的20％。
第三十七条 本办法第三十四条规定的违法行为，由中国人民银行负责查处；第三十五条、第三十六条规定的违法行为，由中国人民银行、中国证监会按照各自的职责负责查处。

第八章 附则
第三十八条 证券登记机构应按照本办法制定有关实施细则。
第三十九条 商业银行从事股票质押贷款业务，应根据本办法制定实施细则，以及相应的业务操作流程和管理制度，并报中国人民银行备案。
第四十条 贷款人办理股票质押业务中所发生的相关费用由借贷双方协商解决。
第四十一条 本办法由中国人民银行负责解释。
第四十二条 本办法自颁布之日起执行。



民政部


民政部办公厅关于印发《全国社会福利企业技术改造工作经验交流会议纪要》的通知
民政部


各省、自治区、直辖市民政厅(局)，各计划单列市民政局：
现将《全国社会福利企业技术改造工作经验交流会议纪要》印发给你们，请结合实际情况认真贯彻执行。
在新形势下，加强社会福利企业的技术改造工作是巩固和发展社会福利生产的一项长远战略方针，各级民政部门要长期地坚持不懈地抓下去。对于技改工作中出现的问题，要进行调查研究，采取有力的措施加以解决；对近几年技改工作中积累的许多成功的经验和做法，要认真总结和推
广，并不断创造新的经验，促进社会福利生产更上一层楼。

附：全国社会福利企业技术改造工作经验交流会议纪要(1989年9月18日)
全国社会福利企业技术改造工作经验交流会，于一九八九年九月十三日至十七日在哈尔滨市召开。参加会议的有27个省、自治区、直辖市及 14个计划单列市民政厅(局)城福处(生产处)的负责同志、 技术改造先进企业代表和先进个人以及有关部门的代表，共计79人。社会福利司吴忠泽
副司长代表民政部技术改造工作领导小组作了题为《狠抓技术改造，推动技术进步，进一步巩固和发展社会福利生产》的报告。张德江副部长作了题为《关于福利生产的几个问题》的重要讲话。会议以贯彻国家治理整顿的精神，搞好福利企业的技术改造工作为中心，进一步统一了思想，总
结交流了经验，表彰了先进，明确了今后一个时期福利企业技术改造工作的任务和方向。会议开得是成功的。
一
会议认为，近年来，全国福利企业技术改造工作，在国家有关部委和银行的支持下，经过各级民政部门和福利企业的共同努力，取得了明显的成效。1986年至1988年三年间，各地申报并经民政部批准立项的福利企业技术改造项目共354个，总投资4.5亿元。项目完成后，预计可新增产值
11.9亿元，新增利税2.8亿元，新增创汇 4000万美元。通过技术改造，促进了福利企业产品结构的调整，促进了新产品、新技术的开发应用，提高了福利企业的产品质量、创汇能力乃至整个福利企业的素质，对福利企业的巩固和发展起了重要作用。
会议在交流经验的基础上，肯定了近几年福利企业技术改造工作的基本经验。主要是：(1)提高认识，加强领导，是做好福利企业技术改造工作的前提；(2)突出重点，选准项目，是做好福利企业技术改造工作的关键；(3)坚持以企业为主， 多方筹资资金，是搞好福利企业技术改造工作
的必要条件；(4)落实项目，加强管理， 是搞好福利企业技术改造的重要环节；(5)组织培训，提高人员素质， 是搞好福利企业技术改造的可靠保证；(6)贯彻产业政策，制定规划， 是搞好福利企业技术改造的重要基础。
会议在充分交流经验和肯定成绩的同时，也指出福利企业技术改造工作中存在的一些问题。主要表现在：各地福利企业技术改造工作的发展还不平衡；有的地方对福利企业开展技术改造工作的必要性、迫切性认识不足，存在“两头热，中间凉”的现象；福利企业技术改造工作缺乏长远
规划；有的地方对技术改造项目的管理工作抓得不够，出现浪费贷款指标的现象。
二
会议认为，在“治理整顿”的新形势下，福利企业技术改造工作面临着许多新问题。为进一步做好福利企业技术改造工作，必须做好以下几个方面的工作。
(一)要进一步提高认识，加强领导。当前，福利企业技术落后、产品落后的问题很突出，在激烈的市场竞争中，处于不利地位。通过技术改造，推动技术进步，是促进社会福利生产发展的重要手段，也是福利企业生存发展的必由之路。各级民政部门特别是领导干部，既要有残疾人就业
意识，还要有技改意识，发展意识，进一步提高对福利企业技术改造工作重要性、紧迫性的认识，把技术改造工作做为福利企业生死存亡的大事来抓，切实加强对这项工作的领导。首先要逐步建立和完善技改管理机构。有条件的省、市要成立专门管理机构，暂时没有条件的，要有专人负责
。其次，要加强专业人员培训，提高技改业务水平。
(二)要认真贯彻国家产业政策，控制规模，讲求效益。各级民政部门和福利企业要认真贯彻国家产业政策，以产业发展序列为导向，制定相应的技术改造规划。在安排技改项目时，要严格执行国务院关于当前产业政策的决定，实施倾斜政策。对于国家明确重点支持技术改造的产业、产
品，要优先安排贷款，优先支持；对国家明确限制的产业、产品，不立项，不贷款。目前，我部技改贷款投向重点是：从产品上讲，东部沿海地区为出口创汇产品，中部地区为名优拳头产品，西部地区为合理布局。从企业类型上讲，重点是县、区以上民政直属福利企业。根据国家压缩固定
资产投资规模的要求，要进一步控制福利企业技改贷款规模，福利企业技改项目应以中小为主。对技改项目要进行可行性、科学性的论证，做到量力而行，百发百中，使有限的资金最大限度地发挥效益。
(三)要调动各方面的积极性，把技改工作落到实处。各级民政部门要研究建立促使福利企业自觉要求技术进步的动力机制，调动福利企业进行技术改造的积极性。同时，要积极向计委、银行、行业主管单位等部门反映情况，争取它们的支持，把福利企业的技术改造规划纳入地方经济发
展规划和行业发展规划。在福利企业技改资金问题上，要以企业自筹为主，发挥部、地方和企业三个积极性。部里要争取贷款，地方也要积极争取；部里搞贴息，地方也要搞贴息，多渠道筹集资金。福利企业要注意调动和发挥广大职工的积极性，开展群众性技术革新，技术改造活动。积极
开发适合残疾人特别是盲人生产的产品或通过技改改善残疾职工劳动条件的项目。立足于实用技术的应用、开发和现有能力的挖潜、革新，逐步提高自我积累，自我改造的能力，走内涵式发展生产的道路。
(四)要加强项目管理，开展效益跟踪。技术改造项目的管理工作，特别是项目实施以后的检查、监督工作，是目前福利企业技改工作中的薄弱环节。各级民政部门要根据有关文件，制定技改项目的监督、检查、验收办法，开展技改项目效益跟踪，管好全过程。各地要根据具体情况，确
定重点跟踪项目，以指导和推动福利企业的技术改造。
(五)要调查研究，制定规划。做好规划是搞好技术改造的一项重要基础工作。各级民政部门和福利企业要根据国家产业政策，在充分调查研究的基础上，编制好本地区和企业的技改规划。通过制定规划，明确发展方向和工作重点，做到合理布局，协调发展，使福利企业的技术改造工作
逐步做到科学化、规范化。



1989年10月26日