企业并购律师实务——企业并购合同的制作

作者简介：唐清林，北京律师，人民大学法学硕士，擅长企业并购律师业务，并对该业务领域的理论研究感兴趣，曾编写《企业并购法律实务》（副主编，群众出版社出版），本文为该书部分章节内容的摘要。
联系方式：lawyer3721@163.com；13366687472。

制作法律文件是一门艺术。律师需要把搜集到的事实和法律，结合其执业经验，运用相关专业知识，最后形成法律文件将顾客的需要表达出来。制作法律文书不能只是被动地接受和转述信息，而应该是一项创造性的活动。法律文书的制作应该内容和形式并重。内容的缺陷必然导致将来的法律纠纷，而形式的混乱则会影响他人的理解。
并购合同是整个并购进行的基础，它是并购双方就所有的并购问题达成一致意见的体现，也是实际并购操作的准则和将来争议解决的根据。并购合同应该用最直接、专业和没有歧义的语言制作，以减少今后的纠纷。一般来说，并购合同包括首部、主文和附件三部分。
一、首部
合同首部主要写明合同当事人的各种基本情况，包括名称（姓名），住所，法定代表人姓名、职务、国籍等。
二、主文
主文包括先决条件条款、陈述和保证条款、拟转让的国有资产和股权的基本情况条款、保密条款、风险分担条款、不可抗力条款、企业债权债务的处理条款、职工安置条款、经营管理条款、索赔条款和提存条款、过渡期安排条款、价格条款 、支付期限条款和股权或资产移转条款、支付方式条款、并购后外商投资企业的注册资本和出资比例条款、并购后外商投资企业的投资总额条款、争议解决条款、法律适用条款和定义条款等。
1．先决条件条款
先决条件是指只有当这些条件成就后，并购合同才能生效的特定条件。设立先决条件需要考虑哪一方当事人有责任促使该条件的成就，如何判断该条件成就，未成就时会带来何种后果，以及放弃先决条件对其他相关合同的影响等诸多因素。先决条件条款是并购合同能够实际履行的前提。
先决条件条款一般包括以下内容：
（1）并购所需要的所有行政审批。包括产业进入审批、反垄断审批、国有资产管理部门的同意转让的审批和其他的行政审批。
（2）并购双方股东会对并购的同意。
（3）买方融资过程中需要的各种审批。
（4）所有必要的税务许可。
（5）第三方许可。比如目标企业的债权人、合作人、供应商、特许权许可方等。
在所有先决条件的条款都完备以后，资产或股权转让和对价支付的行为才能够进行。
2．陈述和保证条款
陈述和保证条款是并购合同中极为重要的部分。陈述和保证条款的基本模式就是目标企业或者并购方保证自己不会就合同他方关心的问题进行虚假陈述，如果出现虚假陈述，他应该承担什么样的责任。该条款的目的是为了避免并购双方照顾不到的风险。陈述和担保条款主要包括那些一方知悉而对方不易核实的事实陈述，如合同当事人是否有签约权，以及签约是否会导致该方违反其他合同或者相关法律，该方是否有其他债务等等。此外，还需要注意陈述和担保的这些事实是针对签约日做出，还是生效日或者其他特定日期做出的。
对并购方来说，陈述和保证条款是化解并购风险的最好办法。并购方虽然对目标企业已经进行了彻底的尽职调查，但是并不能保证自己掌握了目标企业的全部真实资料。如果目标企业提供虚假的资料和信息，而并购方又没有发觉，则会遭受重大损失。为了最大限度地维护自己的利益，并购方就设置出陈述和保证条款，让目标企业就并购方关心的问题陈述并保证自己提供的资料的真实性。如果有假，并购方则可以就此追究目标企业的法律责任。
对目标企业来说，陈述和保证条款也能最大限度地保障自己的利益。特别是在外资并购中，由于并购方是外国投资者，目标企业要对并购方进行全面的调查事实上存在诸多困难。为了避免并购风险，目标企业可以通过陈述和保证条款要外国投资者保证对目标企业关心的问题的陈述真实，以及存在虚假陈述应该承担的责任。
在企业并购中，并购方要目标企业作出的陈述和保证条款主要包括但不限于以下内容：1）目标企业的主体的合法性。主要是保证目标企业是合法成立的，其成立文件、营业执照是真实的，其年检手续已经合法办理等；2）保证转让的股权或资产的合法性和真实性以及其对转让的股权或资产合法拥有的权利范围及限制的陈述的真实性；3）保证对企业资产与负债情况的陈述的真实性；4）保证对与目标企业有关的合同关系的陈述的真实性；5）保证对劳资关系陈述的真实性；6）对目标企业投保情况的陈述的真实性；7）保证目标企业对与其有关的环境保护问题陈述的真实性：8）保证对目标企业的或然负债的陈述的真实性；9）保证对目标企业的生产经营现状陈述的真实性；10）保证对目标企业人员情况的陈述的真实性，包括在职职工和退休职工的人数、职位设置、社会保障基金的缴纳情况等；11）保证对目标企业纳税情况和纳税的合法性的陈述的真实性；12）保证对与目标企业有关的重大诉讼、仲裁和行政处罚等情况的陈述的真实性。
目标企业一般会要求并购方的陈述和保证条款包括以下内容：1）并购方主体的合法性。如果是法人，就要保证并购方成立的合法性和真实性。如果是自然人，就要保证其国籍、姓名、年龄、住址等基本情况的真实性；2）保证并购方并购动机的真实性和合法性。并购方的并购动机各种各样，有的是为了配合企业发展战略，加强原有企业的核心竞争力，有的是想炒作资产或股权以便转手牟利，还有的可能是为了实现非法目的。目标企业一般都希望并购方将目标企业作为一项实业好好经营，而不喜欢其倒卖资产或股权，更不希望并购方通过并购实现其非法目的。因此，目标企业可以要求外国投资者在陈述和保证条款中对其并购动机进行陈述和保证；3）保证对并购方具有目标企业所需的经营资质和技术水平的陈述的真实性；4）保证对并购方具有良好的商业信誉和管理能力的陈述的真实性；5）保证对并购方具有良好的财务状况和经济实力的陈述的真实性；6）保证对改善目标企业治理结构和促进目标企业持续发展的能力的陈述的真实性。
　 3．介绍转让的国有资产和国有股权的条款
该条款主要是说明并购交易的标的。如果是国有资产，则要详细说明资产的组成、数量、坐落位置、使用年限等，如果是国有股权，则要详细说明股权的基本情况。
4．保密条款
在陈述和保证条款部分，并购双方已经就各自关心的重要问题作了如实陈述，实际上已经涉及到各自的许多的商业秘密。为了防止这些商业秘密的泄露，并购双方在并购合同中设置保密条款，要求各自承担相应的保密义务。
5．风险分担条款
在陈述与保证条款部分，并购双方都就自己关心的问题要对方进行了陈述并保证陈述的真实性。但是，有些问题是并购双方无法预测的。所以，在陈述与保证条款部分，并购双方通常以“就本方所知”作为陈述和保证的前提条件。并购方最担心目标企业的或有债务。虽然已经进行尽职调查，目标企业也进行了陈述与保证，但是有些债务事实上连目标企业自己也不知道。对这种风险的分担，是外国投资者关心的重点。因此，并购方一般要求订立“或有债务在交割时由目标企业自行负担”的条款，以及“交割后发现的或有债务如目标企业未曾如实陈述，无论是否为故意过失，均由目标公司负担”的条款。当然，风险分担的范围、方式和程度往往取决于并购价款。在高价前提下，并购方往往要求目标企业承担较重的风险责任；反之，在低价情况下，并购方则会同意目标企业分担较小的风险责任。
6．不可抗力条款
不可抗力是指无法预见、不能避免、不能克服的情况。不可抗力可以是自然原因酿成的，也可以是人为因素引起的。前者如地震、水灾、旱灾、突发疫情等，后者如战争、政府禁令、罢工、暴乱等。不可抗力条款的主要内容包括：双方约定的不可抗力的具体内容；遭遇不可抗力事故的一方向另一方提出事故报告和证明文件的期限和方式；遭遇不可抗力事故一方的责任范围。如因不可抗力使合同无法履行，则应解除合同。如不可抗力只是暂时阻碍合同履行，则一般采取延期履行合同的方式。凡发生不可抗力事故，如果当事人已尽力采取补救措施但仍未能避免损失的情况下，可不负赔偿责任。
7．企业债权债务处理条款
债权债务条款一般会规定一个基准日，作为目标企业债权债务的承担的分界线。同时，为了防止目标企业的或有债务，并购方会要求目标企业的在陈述和保证条款中保证目标企业除债权债务清单中列明的负债之外再无其他负债。
8．职工安置条款
职工安置条款关系到目标企业的切身利益，相关法规对该问题进行了详细规定。这里主要介绍在外资并购中，外国投资者和目标企业在职工安置条款的设置上要注意以下几个问题：（1）不得损害职工的合法权益。《利用外资改组国有企业暂行规定》已经把“不得损害职工的合法权益”作为该规定的基本原则。这也是外国投资者和目标企业设置职工安置条款的出发点；（2）职工安置条款的内容一定要经目标企业职工代表大会审议通过；（3）仔细研究地方政府的不同规定。在实践操作中，各省、市对于国有企业改制的职工安置问题往往都有自己的规定。这些规定有的合法，有的则是和中央法律政策相违背的。此外，这些规定中的职工安置方式和费用并不完全相同。因此，在设置职工安置条款时，有必要对地方政府有关职工安置的规定和政策进行仔细研究，以便正确评估目标企业在职工安置中所要支付的款项和承担的风险。
9．经营管理条款
该条款主要是规定并购后成立或保留的企业的经营管理问题，如经营战略的规划，高级管理人员的安排等。
10．索赔条款和提存条款
索赔条款主要是规定并购一方的违约后的赔偿责任。提存条款主要是并购方为了配合索赔条款设置的。如果目标企业违约，并购方就会要求目标企业承担赔偿责任。为防止出现目标企业无法赔偿的情况，并购方就通过提存条款，将并购价款存放在双方信任的第三方那里，或者是放在律师事务所，或者是会计师事务所，以供索赔之用。
11．过渡期安排条款
当并购协议签订至协议履行交割前，并购双方尤其是目标企业须维持目标企业的现状，不得修改章程和分派股利及红利，不得将拟出售资产或股份再行出售、转移或设定担保。维持现状条款主要是为了减少收购方的并购风险。2004年1月7日，中国证监会发布的《关于规范上市公司实际控制权转移行为有关问题的通知》明确规定：“以协议方式进行上市公司收购的，控股股东和收购人应当在收购协议中明确约定，双方在签订收购协议后至相关股份过户前的过渡期间各自的权利、义务，并采取切实有效措施保证控制权转移期间上市公司经营管理的平稳过渡。”从这条规定中，我们可以看出过度期安排条款的重要性。
12．价格条款
主要规定拟收购的资产或股权的价格和评估依据。
13．支付期限条款和股权或资产移转条款
这里我们要特别注意外资并购的特别规定。
我国法律对外资并购中的外国投资者的支付期限有明确的规定。《利用外资改组国有企业暂行规定》第11条规定：“以转让方式进行改组的，外国投资者一般应当在外商投资企业营业执照颁发之日起3个月内支付全部价款。确有困难的，应当在营业执照颁发之日起6个月内支付价款总额的60%以上，其余款项应当依法提供担保，在一年内付清。”《外国投资者并购境内企业暂行规定》第9条规定：“外国投资者并购境内企业设立外商投资企业，外国投资者应自外商投资企业营业执照颁发之日起3个月内向转让股权的股东，或出售资产的境内企业支付全部对价。对特殊情况需要延长者，经审批机关批准后，应自外商投资企业营业执照颁发之日起6个月内支付全部对价的60％以上，1年内付清全部对价，并按实际缴付的出资比例分配收益。外国投资者股权并购，并购后所设外商投资企业增资的，投资者应在拟变更设立的外商投资企业合同、章程中规定出资期限。规定一次缴清出资的，投资者应自外商投资企业营业执照颁发之日起6个月内缴清；规定分期缴付出资的，投资者第一期出资不得低于各自认缴出资额的15％，并应自外商投资企业营业执照颁发之日起3个月内缴清。外国投资者资产并购的，投资者应在拟设立的外商投资企业合同、章程中规定出资期限。设立外商投资企业，并通过该企业协议购买境内企业资产且运营该资产的，对与资产对价等额部分的出资，投资者应在本条第一款规定的对价支付期限内缴付；其余部分的出资应依照本条第二款规定的方式约定缴付期限。外国投资者并购境内企业设立外商投资企业，外国投资者出资比例低于25％的，投资者以现金出资的，应自外商投资企业营业执照颁发之日起3个月内缴清；投资者以实物、工业产权等出资的，应自外商投资企业营业执照颁发之日起6个月内缴清。” 根据以上法规，外国投资者的对价支付期限有以下几种情况：
（1）在股权转让中，外国投资者一般应当在外商投资企业营业执照颁发之日起3个月内支付全部价款。确有困难的，应当在营业执照颁发之日起6个月内支付价款总额的60%以上，其余款项应当依法提供担保，在一年内付清。
云南省人民政府


云南省人民政府令第117号


　　《云南省种畜禽管理办法》已经２００３年２月２１日省人民政府第１次常务会议通过，现予公布，自２００３年６月１日起施行。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 省长　徐荣凯
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 2003年3月28日

　　　　　　　　　　　　　 云南省种畜禽管理办法



　　第一条　为了加强畜禽品种资源保护、培育和种畜禽生产经营管理，提高种畜禽质量，促进畜牧业发展，根据《种畜禽管理条例》，结合本省实际，制定本办法。


　　第二条　本办法所称种畜禽，是指用于畜牧业生产的种用动物，包括猪、牛、羊、马、驴、兔、犬、鸡、鸭、鹅、鸽、鹌鹑和其他动物及其卵、精液、胚胎等遗传材料。


　　第三条　在本省行政区域内从事畜禽品种(含品系、配套系，下同)资源保护、培育和种畜禽引进、生产、经营、推广、使用及管理等活动的单位和个人，必须遵守《种畜禽管理条例》及其实施细则和本办法。


　　第四条　各级人民政府应当扶持畜禽品种资源保护和新品种培育、良种繁育体系建设及良种推广工作。
　　县级以上畜牧行政主管部门和科学技术行政主管部门应当根据畜牧业发展需要，相互协作，开展畜禽品种培育和技术研究工作。
　　各级畜牧技术推广机构应当积极为种畜禽生产、经营、使用单位和个人提供技术指导、培训、咨询等服务工作。


　　第五条　县级以上畜牧行政主管部门主管本行政区域内的种畜禽管理工作，可以委托所属的畜牧技术推广机构履行行政管理和行政处罚职责。
　　林业、工商等有关行政管理部门按照各自职责，做好种畜禽管理工作。


　　第六条　县级以上畜牧行政主管部门应当有计划地调查、收集、鉴定、登记、保存、交流和利用畜禽品种资源。
　　省畜牧行政主管部门应当定期公布可供利用的畜禽品种资源目录。


　　第七条　省畜牧行政主管部门应当建立本省畜禽品种资源保护区、保种场、基因库和测定站，对有利用价值的地方濒危畜禽品种实行特别保护。
　　任何单位和个人不得擅自征用、占用、转让畜禽品种资源保护区、保种场、基因库和测定站。确因重点工程建设需要迁建的，建设单位在工程设计前应当征得省畜牧行政主管部门的同意，迁建费用由建设单位承担。


　　第八条　禁止侵占、破坏列入国家和省级保护目录的畜禽品种资源。
　　未经省畜牧行政主管部门批准，不得在保种群内导入外血进行任何形式的杂交。


　　第九条　建立种畜禽场应当符合畜禽良种繁育体系总体规划，由所在地的地、州、市畜牧行政主管部门审核同意后，报省畜牧行政主管部门批准。
　　建立种蛋孵化厂、种公畜配种站(点)，由所在地的县级畜牧行政主管部门批准。


　　第十条　省畜牧行政主管部门设立省畜禽品种审定委员会，负责本省畜禽品种的审定工作。
　　畜禽品种审定办法由省畜牧行政主管部门制定。


　　第十一条　未经省级以上畜牧行政主管部门批准公布的畜禽品种，不得作为种用进行生产、经营、推广、报奖和发布广告。


　　第十二条　畜禽新品种培育的中间试验或者区域性试验，应当在省畜牧行政主管部门同意划定的区域内进行。


　　第十三条　畜禽原种场、祖代场、一级种畜禽场饲养的种畜禽，实行性能测定制度。
　　经省畜牧行政主管部门或者其委托的机构监测，饲养的种畜禽达不到种用标准的，由省畜牧行政主管部门予以公告，停止生产和推广。
　　种畜禽性能测定办法由省畜牧行政主管部门制定。


　　第十四条　生产经营种畜禽的单位和个人必须按照规定向县级以上畜牧行政主管部门申领《种畜禽生产经营许可证》，并凭证依法办理工商登记后，方可营业。
　　禁止伪造、变造、买卖、租借《种畜禽生产经营许可证》；禁止无证或者违反《种畜禽生产经营许可证》的规定生产经营种畜禽。


　　第十五条　跨县级以上行政区域引进种畜禽的，应当符合下列要求：
　　(一)符合畜禽品种改良规划和良种生产布局；
　　(二)符合畜禽良种标准；
　　(三)符合动物防疫规定；
　　(四)有利于保护和利用畜禽品种资源。
　　从省外引进种畜禽的，应当经省畜牧行政主管部门批准；跨地、州、市引进种畜禽的，应当经地、州、市畜牧行政主管部门批准；跨县(市)引进种畜禽的，应当报县级畜牧行政主管部门备案。


　　第十六条　销售种畜禽应当附具说明书。说明书的内容包括品种名称、性能介绍、免疫记录、注意事项、《种畜禽生产经营许可证》编号或者进口审批文号等事项。说明书的内容应当与销售的种畜禽相符。
　　销售进口种畜禽的，应当附具中文说明书。
　　销售转基因种畜禽的，应当在说明书中用明显的文字标注，并提示使用时的安全控制措施。


　　第十七条　生产经营种畜禽的单位和个人应当建立种畜禽生产经营档案，载明种畜禽品种名称、来源和销售去向等内容。


　　第十八条　禁止生产经营假、劣种畜禽。
　　下列种畜禽为假种畜禽：
　　(一)以非种畜禽冒充种畜禽的；
　　(二)以此种品种种畜禽冒充他种品种种畜禽的；
　　(三)种畜禽所附具的系谱、《种畜禽合格证》、说明书与实际不符的。
　　下列种畜禽按假种畜禽论处：
　　(一)无种畜禽系谱的；
　　(二)未经检疫或者检疫不合格的；
　　(三)无《种畜禽合格证》的。
　　下列种畜禽为劣种畜禽：
　　(一)质量低于规定的种用标准的；
　　(二)其他不符合种用标准规定的。


　　第十九条　生产经营种畜禽的单位和个人发布广告应当出示《种畜禽生产经营许可证》，未出示的，不得发布种畜禽广告。
　　种畜禽广告的内容应当符合广告法律、法规和本办法的规定，主要性状描述应当与批准公布的内容一致。


　　第二十条　畜牧行政主管部门在依照本办法实施有关证件的核发工作中，除收取所发证件的工本费外，不得收取其他费用。


　　第二十一条　符合下列条件之一的，由省畜牧行政主管部门给予表彰并发给奖金：
　　(一)通过国家审定的畜禽品种，对育种者发给３万元至５万元的奖金；
　　(二)通过省级审定的畜禽品种，对育种者发给１万元至３万元的奖金；
　　(三)对在畜禽品种资源保护方面作出显著成绩的单位和个人，发给１万元至２万元的奖金；
　　(四)对在推广畜禽良种方面作出显著成绩的单位和个人，发给５０００元至１万元的奖金；
　　(五)对在种畜禽生产经营及管理工作的其他方面作出显著成绩的，根据实际情况发给奖金。
　　具体奖励办法由省畜牧行政主管部门制定。


　　第二十二条　违反本办法，有下列行为之一的，由县级以上畜牧行政主管部门责令改正，可以处１万元以上３万元以下罚款：
　　(一)擅自导入外血在保种群内进行杂交的；
　　(二)侵占或者破坏畜禽品种资源保护区、保种场、基因库、测定站的生产设施的；
　　(三)经营作为种用的未经批准公布的畜禽品种的；
　　(四)未按划定区域进行畜禽品种培育的中间试验或者区域性试验的；
　　(五)未经批准跨行政区域引进种畜禽的。


　　第二十三条　伪造、变造、买卖、租借《种畜禽生产经营许可证》的，由县级以上畜牧行政主管部门责令改正，处１０００元以上３万元以下罚款；构成犯罪的，依法追究刑事责任。


　　第二十四条　销售种畜禽未附具说明书的，由县级以上畜牧行政主管部门责令改正，可以处５０００元以下罚款。


　　第二十五条　生产经营假、劣种畜禽的，由县级以上畜牧行政主管部门责令改正，处５０００元以上３万元以下罚款。


　　第二十六条　在种畜禽生产经营活动中有违反工商行政管理行为的，由工商行政管理部门依法处罚。


　　第二十七条　国家工作人员在种畜禽管理中滥用职权、玩忽职守、徇私舞弊的，依法给予行政处分；构成犯罪的，依法追究刑事责任。


　　第二十八条　取得《驯养繁殖许可证》并用于畜牧业生产的种用野生动物，参照本办法管理。


　　第二十九条　本办法自２００３年６月１日起施行。